需求接近尾声，继续看好春季躁动行情

本周水泥行业指数上涨3.41%，稳增长信号和央行降息提振低估值板块估值抬升。1-12月水泥产量23.63亿吨，较20年/19年同期分别-1.2%/+1.4%，12月单月水泥产量1.91亿吨，较20/19年同期分别-11.1%/-4.0%，环比11月下滑4.4%。预计22年需求端下滑幅度仍可控，春季躁动行情可期。重点关注龙头公司华新水泥、上峰水泥、万年青和海螺水泥。