英维克（002837.SZ）是精密温控龙头，受益于行业景气度，公司历年营业收入和归母净利润保持高速增长。公司管理团队有着丰富的行业经验，重视技术积累和自主研发能力，研发投入逐年增长。公司已全面布局了机房温控节能设备、户外机柜温控节能设备、轨道交通列车空调及服务、新能源车用空调四大主要业务板块。随着国家推动数据中心绿色节能发展，支持数据中心采用精密空调、液冷等节能技术，上游制冷温控行业有望持续受益。公司技术领先，产品线完整，多次中标三大运营商、腾讯、阿里等公司的数据中心项目，市场份额不断扩张，我们认为公司该项业务维持快速增长。随着5G新基建和储能拉动，机柜温控设备发展将迎来新机遇。公司全面进军轨交空调领域，业务快速发展，毛利率超过40%，保持较高水平。随着国家推动地铁等轨道交通的建设，整个行业的景气度有望打开公司增长的第二曲线，拉动整个公司业务的高速发展。公司前瞻布局电子散热和液冷业务，拓展EBC居家空调新品类。公司PE历史均值为46.57倍。综合考虑历史均值、行业均值和公司龙头地位，我们给予公司2022年45倍PE，对应2022目标价50.4元。首次覆盖，给予“买入”评级。
