报告总结:本报告主要关注于市场预期差和成长性价比提升。尽管市场对于稳增长措施的期望持续提升,但前瞻性指标未有明显好转,这导致了市场调整。然而,决策层稳增长的决心和态度已经明确,只需静待政策后续落地。如果降息落地,有望打消市场疑虑,带来新一轮行情。配置建议包括成长风格、稳增长政策受益的行业以及消费涨价主线。此外,还需要关注MLF是否降息以及地方债发行计划。虽然存在风险偏好阶段性抑制、奥密克戎疫情和稳增长政策落空等因素,但通胀逐步回落和出口景气延续为市场提供了支撑。成长板块正在企稳,估值已经有所回落,带来性价比的提升。配置主线包括成长方向、稳增长链条、券商板块和消费板块。
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