华创证券研究所证券分析师：高岳 邮箱：gaoyue@hcyjs.com执业编号：S0360520110003
二、投资建议
我们认为，在国家支持中医药发展的大背景下，全国各地有望相继出台类似清晰可量化的支持政策，中药饮片、中医医疗服务项目、中成药，有望迎来实质性利好。
1、院内中成药：我们认为，在DRG背景下，市场规模领先、科技含量突出、具有性价比的中成药有望率先受益，建议关注1）以岭药业，公司4大核心品种市场规模排名靠前，科技含量均较高。2）步长制药、天士力、济川药业、康缘药业等拥有院内大品种的公司。
2、配方颗粒：我们认为，随着医保逐步试点并扩大对中药配方颗粒品种的支持范围，叠加原有的渠道扩容利好，配方颗粒有望保持较快增长，建议关注1）中国中药；2）华润三九、红日药业等。
3、中医医疗服务：我们认为，中医医疗服务相关的挂号费、中医类诊疗、中药饮片、配方颗粒、中成药等均在医保支持范围，且兼具连锁医疗服务的长坡厚雪属性，建议关注固生堂。
三、风险提示
政策落地不及预期。
