电子行业周报：关注折叠屏、本土VR及硅含量提升

荣耀发布折叠旗舰Magic V，2022年折叠手机有望快速放量 1月10日荣耀发布旗下首款折叠旗舰Magic V，售价9999元起。荣耀Magic V采用左右内折方案，内屏为京东方供应的7.9英寸柔性可折叠AMOLED屏幕，外屏采用6.45英寸AMOLED屏幕，采用自研超薄悬浮水滴铰链，内含213个高精密器件，能支撑20万次精密开合。荣耀CEO赵明表示：折叠屏进入主力机时代的各个先决条件都已成熟，包括定价，2022年折叠屏手机将进入快速放量的一年。我们认为，折叠显示正成为3C创新的主旋律，继续推荐精研科技、长信科技、科森科技、京东方A。 字节跳动加速国内元宇宙生态建设，VR/AR有望延续强势行情根据新言财经1月10日报道，上海迈塔沃思科技有限公司（名字取自“元宇宙”Metaverse中文音译）的法人代表变更为字节跳动广告技术负责人，控股股东为Pico，可见字节以Pico为基础搭建的元宇宙架构版图已初见形态。此外，根据36氪1月10日报道，腾讯拟收购游戏手机公司黑鲨科技，黑鲨未来的业务重点将从游戏手机转向VR设备（腾讯提供内容，黑鲨提供VR硬件入口）。我们认为，伴随着国内互联网巨头的参与，本土VR/AR软硬件生态有望加速成熟，2022年VR/AR板块有望延续强势行情，继续推荐歌尔股份、长信科技、鸿利智汇、科森科技等。 电子系统硅含量创新高，台积电加大资本支出且2022指引乐观根据IC Insights的数据，21年电子系统硅含量达到33.2%，创历史新高，预计未来硅含量将不低于40%，在此背景下，台积电21年实现收入568亿美元(YoY 24.9%)，其中4Q21为157亿美元(YoY 24.1%，QoQ 5.8%)，均创新高。台积电预计22年产能继续紧张，1Q22收入将再创新高至166~172亿美元，全年增长25%+。为了满足需求，台积电计划22年资本支出提高至400~440亿美元。在硅含量持续提升的背景下，我们看好产能利用率处于高位的本土晶圆代工厂华虹半导体、中芯国际，以及受益于产能扩张的设备材料企业北方华创、沪硅产业、中晶科技等。 重点投资组合 消费电子：歌尔股份、精研科技、光弘科技、长信科技、立讯精密、视源股份、易德龙、科森科技、鸿利智汇、京东方A、海康威视、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子 设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技 被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技 风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.63%、1.35%、1.98%。电子行业整体下跌1.27%，二级子行业中元件跌幅较小，下跌0.16%，其他电子跌幅较大，下跌2.77%。海外市场恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨4.82%、2.75%、2.71%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 表3：过去一周电子板块港股通持仓变化 图4：2021年以来A股电子行业股价走势 图5：2016年以来A股电子行业总市值及换手率 图6：2016年以来A股电子行业PE(TTM) 图7：2021年以来A股消费电子行业股价走势 图8：2016年以来A股消费电子行业总市值及换手率 图9：2016年以来A股消费电子行业PE(TTM) 图10：2021年以来A股半导体行业股价走势 图11：2016年以来A股半导体行业总市值及换手率 图12：2016年以来A股半导体行业PE(TTM) 重点公司概览 表4：重点公司盈利预测及估值 行业动态 表5：过去一周行业新闻概览 表6：过去一周重点公司公告 表6：过去一周重点公司公告