电子行业周报：汽车电子、折叠屏、VR成为CES焦点

回调创造布局良机，关注量变引发质变的3C创新及国产替代 过去一周上证指数下跌1.65%，电子下跌5.30%，我们此前所强调的在22年消费电子板块中，具备量变引发质变潜力的“荣耀、折叠屏、VRAR”这三条主线迎来布局良机。就折叠屏这一方向，在近期的CES 2022上，华硕发布了17.3英寸可折叠笔记本电脑Zenbook 17 Fold，惠普、戴尔、三星也有望继联想、华硕后推出其折叠NB产品；结合4Q21至今OPPO、华为、荣耀陆续发布的新款折叠屏手机可见，在柔性OLED技术支撑下的折叠显示有望打破此前各类电子终端的物理形态局限，正成为3C创新的主旋律，产业链继续推荐精研科技、长信科技、科森科技、京东方A。 PSVR2等新品亮相CES2022，关注国内VR生态快速兴起 多款VR/AR产品在CES发布，其中：索尼发布PSVR2，这是索尼继2016年PSVR后首款VR产品，支持4K HDR、110°FOV、OLED屏幕，单眼分辨率2000*2040，支持90/120Hz刷新；松下推出轻量级6DoF C端VR头显MeganeX，定于2022年春季上市。我们认为，元宇宙及VRAR作为2021年电子行业的投资主线，其基本面支撑主要是Oculus系列产品的海外热销及Steam平台VR用户数据的走高，伴随着国内互联网巨头字节收购Pico的发生，本土VR软硬件生态有望加速成熟，考虑到国内消费者对于3C创新的热情及消费力，2022年VRAR板块有望延续强势行情，继续推荐歌尔股份、长信科技、鸿利智汇、科森科技等。 UMC连续第三月创营收新高，汽车智能化成为CES 2022焦点1月6日，联电发布12月营收达202.8亿新台币（MoM 3.14%，YoY 32.65%），连续三个月创历史新高，显示成熟工艺晶圆代工高景气度持续的趋势。此外，根据CES 2022相关信息，汽车智能化已成为创新焦点，车企、科技巨头、零部件供应商纷纷瞄准自动驾驶和智能座舱领域推出包括芯片、激光雷达、智能化平台和面向未来出行的整车产品，汽车含硅量快速提升趋势凸显。继续推荐国内晶圆代工龙头中芯国际、华虹半导体，车载芯片提供商韦尔股份、闻泰科技和晶晨股份以及国产半导体设备、材料厂商北方华创、中微公司、中晶科技、安集科技等。 重点投资组合 消费电子：歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、易德龙、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、海康威视、京东方A、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子 设备及材料：北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技；被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技 风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧。 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.65%、3.46%、2.39%。电子行业整体下跌5.30%，二级子行业中光学光电子跌幅较小，下跌1.17%，半导体跌幅较大，下跌8.09%。海外市场恒生科技指数、费城半导体指数分别下跌2.95%、3.80%，台湾资讯科技指数上涨0.62%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 表3：过去一周电子板块港股通持仓变化 图4：2021年以来A股电子行业股价走势 图5：2016年以来A股电子行业总市值及换手率 图6：2016年以来A股电子行业PE(TTM) 图7：2021年以来A股消费电子行业股价走势 图8：2016年以来A股消费电子行业总市值及换手率 图9：2016年以来A股消费电子行业PE(TTM) 图10：2021年以来A股半导体行业股价走势 图11：2016年以来A股半导体行业总市值及换手率 图12：2016年以来A股半导体行业PE(TTM) 重点公司概览 表4：重点公司盈利预测及估值 行业动态 表5：过去一周行业新闻概览 表6：过去一周重点公司公告 表6：过去一周重点公司公告