博腾股份发布2021年年报业绩预告,实现营业收入30.04~31.08亿元,同比增长45%~50%;实现归母净利润为5.00~5.32亿元,同比增长54%~64%;实现扣非净利润为5.19~5.48亿元,同比增长80%~90%。公司小分子业务的利润继续呈现超高速增长。展望2022年,公司小分子业务在常规订单高增长、新增产能持续投入(湖北宇阳等)、以及相关大订单的增厚基础上将持续实现超高业绩增长。公司自2017年战略转型以来,研发投入力度空前加大,搭建了结晶技术、活性酶等各项核心技术平台,BD数量也持续增加,基本面及业务能力快速提升和夯实,CRO业务保持持续高速增长,业务结构更加优化和均衡。未来,随着公司产能利用率提升、CRO人员项目管理能力提升,公司毛利率和净利率都将持续提升,利润端增速有望持续超出收入端增速。长期看,公司布局的生物药CMO和制剂CMO将为公司打开更广阔的空间,现有化学药CDMO业务赛道好、成长速度快,有望推动公司未来几年持续保持30-35%复合增速。博腾股份作为小分子CDMO行业的核心参与者,经过2017年和2018年连续两年战略调整与转型,公司从2019年开始已经迎来经营拐点,2019年至2021年连续3年经营业绩的亮眼表现,均进一步印证了公司基本面的变化。公司自2017年战略转型以来,研发投入力度空前加大,搭建了结晶技术、活性酶等各项核心技术平台,BD数量也持续增加,基本面及业务能力快速提升和夯实,CRO业务保持持续高速增长,业务结构更加优化和均衡。未来,随着公司产能利用率提升、CRO人员项目管理能力提升,公司毛利率和净利率都将持续提升,利润端增速有望持续超出收入端增速。长期看,公司布局的生物药CMO和制剂CMO将为公司打开更广阔的空间,现有化学药CDMO业务赛道好、成长速度快,有望推动公司未来几年持续保持30-35%复合增速。