数字经济进行时，全面利好计算机

投资要点 事件：国务院日前印发《] “十四五”数字经济发展规划》（以下简称《规划》）， 明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施，我国数字经济发展有望进一步深化加速。 定性定量兼具，“数字+”转向深化应用阶段。《规划》是我国数字经济领域的首部国家级专项文件，进一步突出体系化设计和系统化布局，着力构建推动数字经济发展的“四梁八柱”，对“十四五”时期我国数字经济发展作出了整体性部署。定性方面，《规划》强调了八方面重点任务，包括优化升级数字经济基础设施、大力推进产业数字化转型、强化数字经济安全体系等；定量方面，《规划》提出到2025年，我国数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%（2020年为7.8%）、软件和信息技术服务业规模达到14万亿元（2020年为8.16万亿元）、工业互联网平台应用普及率达到45%（2020年为14.7%）等。总体来看，我国数字经济发展正转向深化应用、规范发展的新阶段。 围绕数据要素构建体系，夯实数字产业化发展技术底座：《规划》中强调，数据要素是数字经济深化发展的核心引擎，“十四五”期间要求基本建成数据资源体系，推进数据供给、市场化流通、开发利用、治理监管等全链条发展。此外，《规划》在“加快推动数字产业化”重点任务中，明确提出增强关键数字技术创新能力要求，瞄准5G、物联网、云计算、大数据、AI、区块链等领域，集中突破高端芯片、操作系统、工业软件、核心算法与框架等领域关键核心技术，加强通用处理器、云计算系统和软件关键技术一体化研发。伴随《规划》的推进落地，相关底层技术的发展有望进一步加速。 需求和应用牵引，产业数字化落地提速：《规划》在“大力推进产业数字化”重点任务中，明确提及农业与水利、工业、商务、物流、金融、能源等七大行业，并就细分领域做出了具体的方向及要求，其中包括推进数字人民币研发试点、推动电网数字化升级、培育智能制造先行区等，产业数字化落地继续提速，高景气度有望长期维持。其中规划目标变化最为明显的是工业领域，要求工业互联网平台应用普及率将在2025年达到45%，相较2020年14.7%的渗透率提升超过30个百分点，相关信号获取/高精度定位-IoT连接-存储及边缘计算-网络及工控安全-机器视觉等核心智能装备-工业互联网平台及垂直行业APP各环节均迎来整体发展机遇。 公共服务亦是重点领域，政务、教育、医疗等迎来发展良机：政务方面，以“一网通办”为抓手，加快推进全国政务服务标准化、智能化水平；教育方面，要求深入推进智慧教育示范区建设，进一步完善国家数字教育资源公共服务体系；医疗方面，加快完善电子健康档案、电子处方等数据库，推进医疗机构数字化、智能化水平，发展互联网医疗等新业态。过去公共服务领域的非结构化数据较多，数字化建设程度较低，模式变革与市场空间均值得期待，政策推动下，相关IT厂商有望再迎利好。 强化安全体系建设，保障数字经济高质发展：数据的爆发增长带来巨大价值和机遇的同时，亦带来各类风险叠加；《规划》要求建立健全数据安全标准体系，研究完善行业数据安全管理政策，建立数据分类分级保护制度，继《数据安全法》、《个人信息保护法》后，相关下位法的出台落地有望加速。此外，《规划》明确提出强化落实网络安全技术措施同步规划、同步建设、同步使用的要求，加强电信、金融、能源、交通运输、水利等重要行业领域关键信息基础设施网络安全防护能力，支持开展常态化安全风险评估，网络安全从“被动化”转为“常态化”、“主动化”，下游需求变革带来投入增加，供需两端均有良好催化，行业扩容空间极大。 投资建议：数字经济是国家层面的战略重点，伴随顶层规划的出台，后续法规政策亦将逐步落地，“数字化”将成为“十四五”期间全产业的核心发展主线，计算机行业迎来全面利好，相关国产软件厂商有望率先受益。1）数字化技术底座：工业互联网、AI、云计算等关键技术领域有望迎来重大突破，建议关注中控技术、中望软件、赛意信息、华大九天、商汤等；2）产业数字化：金融、电力、工业等重点领域高景气持续，建议关注宇信科技、国网信通、用友网络等；3）公共服务领域：政务数字化转型继续深化，医疗IT边际变化明显，建议关注金山办公、博思软件、卫宁健康、久远银海等；4）网络安全：需求侧能量逐步显现，重点网安厂商迎来拐点，建议关注安恒信息、奇安信、信安世纪等。 风险提示：政策推进力度不及预期；技术创新突破不及预期；中美博弈加剧；传统行业转型缓慢等。