四季度重回升势，全年业绩符合预期

2021年，卓胜微实现归母净利润20.50-21.57亿元，同比增长91.09%-101.06%；公司预计非经常性损益对净利润影响金额约为1.96亿元，扣非后归母净利润为18.54-19.61亿元，同比增长80.02%-90.42%。其中，四季度重回升势，全年业绩符合预期。射频分立器件、接收端模组接力驱动增长，公司积极布局发射端射频模组产品，预计2022年放量。投资建议：维持买入-A评级，预计2021年~2023年收入分别为48.86亿元、68.41亿元、88.93亿元，归母净利润分别为21.15亿元、29.51亿元、37.15亿元，EPS分别为6.34元、8.85元和11.14元，对应PE分别为50倍、36倍和28倍。