免税行业点评：疫情短期冲击不改变长期机会，仍看好免税行业未来表现

本报告是关于免税行业的点评报告，主要关注的是疫情对免税行业的影响。尽管天津疫情加重，春节临近，多地强调“非必要不离开”或鼓励“就地过年”，对海南入岛旅游以及免税购物人群数量造成冲击，引发投资者对于春节业绩表现的担忧。但是，短期来看免税行业或将受到疫情影响冲击，但长期来看，随着疫情形势得控、转好，免税行业相关标的在品牌服务质量不断升级+政策支持免税行业发展+消费回流共同影响下，仍然向好。建议关注相关标的：中国中免。报告的风险提示包括疫情反复和宏观经济波动。