地方两会透露了什么稳增长信号？

本篇宏观周报主要关注2022年地方两会透露的稳增长信号。2021年经济增长和投资目标完成情况显示，大部分省市未达目标，尤其是地产投资的降温对固定资产投资造成了拖累。2022年经济增长和投资目标定在5%以上，投资发力方向主要为重大项目和传统基建。除了投资，环保、能耗方面的措辞也显得谨慎。投资相关的高频数据显示实体经济仍未改善，但地方发债出现了加速的苗头。股市方面，市场对于基建的信心可能更足。风险提示包括疫情扩散超预期和国内外政策超预期。