中小盘新三板周报：北交所转板指导意见落地，多层次资本市场初建成

本周要闻：北交所转板指导意见落地，多层次资本市场初建成 1月7日，证监会发布《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》（以下简称《指导意见》）。本次修订在保持《原指导意见》制度框架、体例和主要内容的基础上进行修改，主要包括名称修订、上市时间计算、股份限售安排等五个方面。《指导意见》落地，北交所上市公司转板进入规范化、常态化，代表着我国以三大交易所为核心的多层次资本市场体系初步建成。北交所作为我国多层次资本市场体系的重要纽带，一方面与新三板基础层、创新层形成中小企业层层递进的上市通道，另一方面与沪深交易所、区域性股权市场错位发展、互联互通，共同构成一个体系完整、层次清晰、功能互补的资本市场架构。未来，我国多层次资本市场体系的广度和深度有望继续拓展，为不同类型、不同阶段的企业做好资本市场服务，助力实体经济高质量发展。 市场动态：三板成指、三板做市下降，总成交额减少 （1）截至1月7日，股转系统共有挂牌公司6933家，做市交易409家，集合竞价交易6524家，待挂牌公司49家，申报中公司56家。本期（12.31-1.7）挂牌公司增加1家，其中集合竞价交易增加1家；分层来看，创新层公司净减少2家，基础层公司净增加3家。 （2）本期三板成指、三板做市下降，三板成指跑赢同期主板市场。本期上证综指下降1.66%，收于3579.54点；三板做市下降0.15%，收于1453.56点；三板成指下降0.20%，收于1135.95点。从板块主题看，本期仅三板龙头指数上涨，涨幅0.21％，三板活跃、研发、制造、服务、医药、消费六个板块下跌，三板制造跌幅最大，达3.73％。（3）本期成交总额为112.93亿元，较上期134.52亿元下降16.05%。分定价方式来看：本期集合竞价交易成交额9.58亿元，较上期15.91亿元环比下降39.79%；做市交易成交额12.92亿元，较上期15.60亿元环比下降17.18%。分不同层级来期北交所成交额90.42亿元，较上期103.00亿元，环比下降12.21%；创新层成交额18.59亿元，较上期22.64亿元环比下降17.89%；基础层成交额3.92亿元，较上期8.86亿元环比下降55.76%。 （4）做市变动：本周没有公司新增做市商。 融资跟踪：定增预案数量、规模均增加；东方股份融资1.80亿元 截至1月7日，本期新增13家新三板公司发布定增预案，高于上期16家；预计募集资金5.49亿元，相比上期6.78亿元环比下降19.03%。本期17家公司公告完成定向增发，共募集资金5.94亿元。本期12家公司公告进入IPO辅导备案阶段。 北交所信息：新增11家IPO辅导 本期北交所新增11家IPO辅导，分别为艾芬达、山由帝奥、路桥信息、新荣昌、箭鹿股份、飞宇科技、天瑞电子、浙伏医疗、鼎智科技、创尔生物、远航合金。 风险提示：政策变动风险。 1、要闻：北交所转办指导意见落地，多层次资本市场初建成 1月7日，证监会发布《关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》（以下简称《指导意见》）。本次修订在保持《原指导意见》制度框架、体例和主要内容的基础上进行修改，主要包括名称修订、上市时间计算、股份限售安排等五个方面。《指导意见》落地，北交所上市公司转板进入规范化、常态化，代表着我国以三大交易所为核心的多层次资本市场体系初步建成。北交所作为我国多层次资本市场体系的重要纽带，一方面与新三板基础层、创新层形成中小企业层层递进的上市通道，另一方面与沪深交易所、区域性股权市场错位发展、互联互通，共同构成一个体系完整、层次清晰、功能互补的资本市场架构。未来，我国多层次资本市场体系的广度和深度有望继续拓展，为不同类型、不同阶段的企业做好资本市场服务，助力实体经济高质量发展。 1.1、市场容量：挂牌公司数量增加，集合竞价数量增加 截至1月7日，股转系统共有挂牌公司6933家，做市交易409家，集合竞价交易6524家，待挂牌公司49家，申报中公司56家。本期（12.31-1.7）挂牌公司增加1家，其中集合竞价交易增加1家；分层来看，创新层公司净减少2家，基础层公司净增加3家。 图1：本期挂牌公司增加1家 图2：创新层公司净减少2家，基础层公司净增加3家 1.2、交易规模：三板成指、三板做市下降，总成交额降低 本期三板成指、三板做市下降，三板成指跑赢同期主板市场。本期上证综指下降1.66%，收于3579.54点；三板做市下降0.15%，收于1453.56点；三板成指下降0.20%，收于1135.95点。从板块主题看，本期仅三板龙头指数上涨，涨幅0.21％，三板活跃、研发、制造、服务、医药、消费六个板块下跌，三板制造跌幅最大，达3.73％。 图3：本期三板成指、三板做市下降 图4：本期三板龙头板块上涨，其余六个板块均下跌 本期成交总额为112.93亿元，较上期134.52亿元下降16.05%。分定价方式来看：本期集合竞价交易成交额9.58亿元，较上期15.91亿元环比下降39.79%；做市交易成交额12.92亿元，较上期15.60亿元环比下降17.18%。分不同层级来看，北交所成交额90.42亿元，较上期103.00亿元，环比下降12.21%；创新层成交额18.59亿元，较上期22.64亿元环比下降17.89%；基础层成交额3.92亿元，较上期8.86亿元环比下降55.76%。 图5：本期成交总额为112.93亿元，环比下降16.05％ 图6：本期集合竞价、做市交易成交额均下降(亿元) 图7：本期创新层、基础层成交额均下降(亿元) 1.3、做市变动：本期没有公司新增做市商 本期没有公司新增做市商；做市商中原证券退出万和过滤做市服务。 2、融资跟踪：定增预案数量、规模均减少；东方股份融资1.80 亿元 2.1、新增预案：本期预案数量、规模均增加 截至1月7日，本期新增13家新三板公司发布定增预案，低于上期16家；预计募集资金5.49亿元，相比上期6.78亿元环比下降19.03%。本期增发预案募资额前3名公司分别为牧同科技、江平生物、斯科瑞，拟合计募资3.07亿元。 图8：本期预案较上期数量、规模均减少 图9：2019年来预案集中于计算机、机械设备等行业 表1：本期新增定增预案募资额前3企业，拟合计融资3.07亿元 2.2、发行实施：发行实施金额减少，东方股份融资1.80亿元 本期17家公司公告完成定向增发 ，分别为泰德网聚(870507.NQ)、威达智能(834281.NQ)、可思克(838615.NQ)、东方股份(833374.NQ)、德桥股份(873420.NQ)、宇迪光学(831934.NQ)、华财会计(830769.NQ)、机科股份（835579.NQ)、澳冠智能（834276.NQ）、明远创意（873567.NQ）、铁大科技（872541.NQ）、成才教育(871806.NQ)、确信信息(832642.NQ)、百甲科技(835857.NQ）、秦汉精工（835448.NQ）、圣博润（430046.NQ）、集美新材(836312.NQ)；共募集资金5.94亿元，主要用于补充流动资金。 图10：本期发行实施数量、实施金额均减少 表2：本期17家公司定增实施，合计金额5.94亿元 2.3、上市辅导及IPO：本期新增12家IPO辅导 本期12家公司公告进入IPO辅导备案阶段，分别为艾芬达（主营取暖器具）、山由帝奥（主营玻璃纤维、高分子聚合物）、路桥信息（主营互联网服务、系统集成服务、专业咨询服务）、新荣昌（主营无机化工原料）、箭鹿股份（主营纺织品经销、服饰经销）、飞宇科技（主营专用设备与零部件）、田野股份（主营饮料）、天瑞电子（主营电气仪器仪表）、浙伏医疗（主营医用辅助设备、医用耗材、制药机械）、鼎智科技（主营电气仪器仪表）、创尔生物（主营保健器具、美容产品、医药中间体）、远航合金（主营重有色金属）。其中田野股份意向为深证主板，其余十一家意向均为北交所。 表3：本周新增IPO辅导名单 3、北交所信息：新增11家公司IPO辅导，1家公司挂牌上市 3.1、北交所辅导：本期新增5家IPO辅导 截至12月31日，共有197家（剔除已终止发行、暂缓审议等）公司发布公告拟申请进入北交所，55家公司排队中，其中16家公司已受理，35家公司已问询，2家公司已审议通过，2家公司已注册。本期有23家公司进入北交所辅导阶段，分别为艾芬达、山由帝奥、路桥信息、新荣昌、箭鹿股份、飞宇科技、天瑞电子、浙伏医疗、鼎智科技、创尔生物、远航合金。 表4：本周新增北交所辅导名单 3.2、北交所IPO：本期威博液压1只新股在北交所挂牌上市 1月6日，威博液压北交所挂牌上市，发行价9.68元，首日收盘价26.00元，涨幅168.60％，截止本周末价格为21.80元，自挂牌日至今涨幅125.21％。 4、风险提示 政策变动风险。