2021年圆满收官，2022年扬帆起航

根据报告，贵州茅台在2021年实现了营业总收入1,090亿元左右，同比增长11.2%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右，同比增长11.3%左右。其中，茅台酒贡献明显，营业收入932亿元左右，同比增长9.9%左右。2022年，茅台酒预计有较大放量空间，同时价格也有继续提升的趋势。此外，公司改革红利有望持续释放，业绩有进一步释放的可能。预计公司2022年净利润将达到622.2亿元，对应EPS为49.53元。当前股价对应PE值为41倍。东兴证券给予“强烈推荐”评级。