四季度净增149间门店，同店恢复环比改善中

事件： 2022年1月7日，奈雪的茶发布四季度运营情况业务更新。 点评： ■门店数量方面，截至2021年12月31日，公司共经营817间奈雪的茶 茶饮店，四季度净增149间，关停7间，23间标准店转为PRO店，新开 店数量略低于此前预期（350间），主要系年底疫情反复对施工进度造成影 响。其中标准店一线/新一线/二线/其他门店数分别为149/150/118/29，总 计446间，环比减少28间；第一类PRO店一线/新一线/二线/其他/总计门 店数分别为96/95/54/27，总计272间，环比增加164间；第二类PRO店 一线/新一线/二线/其他门店数分别为35/37/15/12，总计99间，环比增加 13间。 ■同店收入方面，虽受疫情反复影响，公司同店收入持续恢复。本季度末， 公司同店收入已基本恢复至20年同期销售水平，并在部分成熟市场取得 同店收入增长。相关同店收入的恢复及增长的主要原因系：1)加大冬季热 饮研发力度，于本季度推出的鸭屎香宝藏茶等茶饮产品广受消费者欢迎； 2)本季度内适当增加了营销推广力度。 ■公司自研自动化制茶设备已于四季度末开始遴选生产商及试生产，设备 已经陆续在部分门店投入试用，预计将于2022年第三季度结束前在全国 奈雪的茶茶饮店获正式应用，将降低茶饮店人力成本，减轻人力成本刚性。 投资建议：深圳近日因出现新增病例，采取“非必要不出深”、全城核酸 检测排查等防疫行动，或对数量众多的深圳门店造成不利影响。短期疫情 偶有扰动需持续跟踪，中长期看好公司在高端现制茶饮市场的拓展空间及 盈利改善。 风险提示：疫情反复风险，开店速度不及预期风险