纺织服装及日化行业双周报202201期：疫情影响持续，关注纺织制造投资机会

行情回顾 近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为嘉麟杰、三夫户外、振静股份、欣龙控股、孚日股份。近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为思捷环球、新秀丽、冠城钟表珠宝、维珍妮、南旋控股。 数据跟踪 2021年11月，服装零售当月同比-0.5%，环比+2.8%；2021年11月，穿类商品网上零售同比+11.1%，环比-0.3%；中国纺织品出口金额同比+10%，环比+6%；中国服装出口金额同比+22.8%，环比-6.2%。22年1月6日，328棉花价格指数（元/吨）为22029，环比+0.6%；内外棉价差（元/吨）为2175。 行业动态 宁波北仑控区、管控区、防范区连续3天没有新增感染；Riri集团收购佛罗伦萨高端五金配件生产商DMC；HOKA ONE ONE在上海新开3家直营店，12月31日在深圳万象天地开华南首店；2022消博会预计4月12到16日在海口举行；21年双11天猫滑雪用品销售额同比+120%，新品牌数同增2倍。 风险提示 1.疫情反复多次冲击；2.企业恶性竞争加剧；3.全球经济修复慢于预期； 4.汇率与原材料价格大幅波动。 投资建议 短期消费仍受疫情、天气、经济环境等因素影响，估值调整后安全边际显现，看好天气转冷与元旦假期服装品牌消费的边际改善。制造端受益订单充足、供给紧张的局面呈现较好的基本面趋势，出口增长势头强劲且龙头公司具有较强的转嫁成本上涨压力的能力。港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、波司登、特步国际，A股重点推荐华利集团、台华新材、伟星股份。 行情回顾 近两周，A股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为嘉麟杰、三夫户外、振静股份、欣龙控股、孚日股份。近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为思捷环球、新秀丽、冠城钟表珠宝、维珍妮、南旋控股。 表1：A股与港股纺织服装板块涨跌幅前五名 数据跟踪 2021年11月，服装零售当月同比-0.5%，环比+2.8%；2021年11月，穿类商品网上零售同比+11.1%，环比-0.3%；中国纺织品出口金额同比+10%，环比+6%； 中国服装出口金额同比+22.8%，环比-6.2%。22年1月6日，328棉花价格指数（元/吨）为22029，环比+0.6%；内外棉价差（元/吨）为2175。 图1：社会消费品零售总额和服装零售当月同比 图2：实物商品网上零售和穿类商品网上零售累计同比 图3：出口金额当月同比：中国纺织品和服装、越南纺织品 图4：内外棉价相关指数 行业动态 行业新闻和海外业绩 1月1日，在6月完成收购总部位于阿雷佐的Amom公司之后，瑞士拉链及纽扣制造商Riri集团再次出手收购佛罗伦萨高端五金配件生产商DMC，继续打造一个面向时尚、高级时装和奢侈品行业的配件生产中心，包含拉链、纽扣、金属部件和珠宝等。（华丽志） 1月2日，2022年中国国际消费品博览会（以下简称“2022消博会”）进入展会开幕100天倒计时，预计将于4月12—16日在海口举行。目前全球招展工作基本完成。本届消博会展览总面积将从首届的8万平方米扩至10万平方米，境外品牌参展面积从75%增加至80%，法国将担任2022消博会主宾国。2021年首届中国国际消费品博览会共汇集了全球70个国家及地区（含中国）的2628个消费品牌，进场观众超过24万人次，为亚太地区规模最大的消费精品展。（中国国际消费品博览会） 1月4日，宁波市新冠疫情防控工作新闻发布会指出，1月2日以来，新增阳性感染者均在集中隔离点发现。在封控区、管控区、防范区内，连续3天没有发现阳性感染者，社区传播风险基本可控。（宁波晚报） 1月3日，北京市商务局通报称，假日期间，市商务局重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等业态企业实现销售额38.9亿元，同比增长18.8%。 全市52个重点商圈客流量超1600万人次，同比增长35%。另据消费市场大数据实验室（上海）监测显示，元旦节日期间（12月31日至1月2日），上海全市线下消费支付金额270.8亿元，同比2021年增长12.8%，监测上海36个商圈的线下客流总量达到2050万人次，客流规模已恢复至疫情前9成左右。在江西，元旦假期首日，在各类促销活动强力带动下，商贸消费人气与销售实现双赢。南昌洪城大市场客流量达13万人次，增长36.8%，销售额增长17.6%； 九江万达广场客流量11万人次，增长40%，销售额增长60%。（经济参考报）1月5日，据ladymax资讯，Deckers Brands旗下高性能鞋服品牌HOKA ONE ONE正在加速扩张中国市场，先是在上海半个月连开3家直营店，华南首家品牌直营店也于2021年12月31日在深圳万象天地正式开业。据HOKA中国区总经理Olivier Lorans透露，未来5年内，品牌计划在中国开设大约200家新门店。（ladymax） 1月5日，天猫新生活研究所发现，去年双11期间天猫滑雪用品销售额同比增长120%，2021年天猫滑雪相关的新品牌数量同比翻了2倍，既有出身于代工厂的原创品牌，也有老牌专业滑雪品牌和李宁安踏等传统运动品牌，包括Prada等近100个时尚品牌在天猫奢品发售滑雪类运动装备。（ladymax） 投资建议 短期消费仍受疫情、天气、经济环境等因素影响，估值调整后安全边际显现，看好天气转冷与元旦假期服装品牌消费的边际改善。制造端受益订单充足、供给紧张的局面呈现较好的基本面趋势，出口增长势头强劲且龙头公司具有较强的转嫁成本上涨压力的能力。港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、波司登、特步国际，A股重点推荐华利集团、台华新材、伟星股份。 附表：相关公司盈利预测及估值