煤焦：钢厂复产预期仍存，煤焦现货稳中偏强

【中钢晨讯】煤焦：钢厂复产预期仍存【中钢晨讯】煤焦：钢厂复产预期仍存 煤焦现货稳中偏强煤焦现货稳中偏强2021.12.30煤焦煤焦：：钢厂复产预期仍存钢厂复产预期仍存 煤焦现货稳中偏强煤焦现货稳中偏强逻辑逻辑：昨日，焦煤、焦炭期价整体震荡运行。夜盘J2205合约收于2914.0元/吨，JM2205合约收于2198.0元/吨。现货方面，近期各地区焦企有陆续提涨的情况，涨幅50~100元/吨不等，主流焦企暂未进一步提涨，目前下游钢厂库存可用天数中位偏高，对涨价接受程度不高，不过据了解南方地区钢厂有一定复产预期，已有部分落实提涨，继续关注焦钢博弈情况。日照港口准一级冶金焦出库报价维持2780元/吨。从基本面来看，焦炭仍保持供需双弱态势。需求端，近期铁水产量变化不大，247家钢厂日均铁水产量维持200万吨左右，据Mysteel调研，12月24日到明年1月底，有49座高炉计划复产，产能约17万吨/天，10座高炉计划停检修，产能约6万吨/天，若如期停复产，则预计明年1月日均产量将会恢复至205-207万吨/天，折合焦炭需求环比增加2.5~3.5万吨/天左右。供给端焦化产能利用率总体仍偏低，数据显示，上周全样本焦企产能利用率仍低于70%。库存方面，焦企焦炭库存继续向下游转移，焦企库存降至105.94万吨，环比下降24.07万吨，同比上升54.92万吨；港口库存进一步增加，上周为187.3万吨，环比增加22.5万吨，同比下降56.7万吨。综合来看，焦炭供需两弱总体态势未变，短期现货市场稳中偏强，期市缺乏进一步上涨驱动，预计多以震荡走势为主，同时考虑双焦各合约仍保持偏高的保证金制度，操作上建议适当观望，关注需求端高炉生产节奏变化。操作提示：操作提示：观望为主。风险提示：风险提示：钢厂高炉减产力度进一步扩大，焦炭供需趋于宽松（下行）；焦煤供给再度收紧，煤价走强（上行）。研究发展总部 重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。