航电龙头成长加速，存资本运作空间有望受益国企

中航电子（600372）是一家航空电子系统的主要供应商，有望受益于国防和军队建设的长期目标和十四五期间的装备建设进程。公司计划对8家全资子公司进行增资，以抓住航空防务、民用航空和航空技术在先进制造业的应用的机遇和需求。公司存在资本运作空间，有望受益于国企改革的加速推进。预计公司2021-2023年归母净利润分别为8.48亿元、11.07亿元和14.46亿元，对应PE分别为47倍、36倍和28倍，首次覆盖，给予“买入”评级。