根据报告正文，作者认为美国劳动力市场正在改善，失业率已经迅速降至4.2%，接近官方认为充分就业的4%，申请救济金人数也创1969年以来新低。然而，就业意愿仍然较低，劳动参与率比疫情前低1.5%，且在不同人群中分化较大。住宿餐饮、教育、医疗等行业的职位空缺较多、就业修复较慢，说明劳动者不愿重返工作，与工作环境和收入水平有关。交通运输和制造业的职位空缺多、就业多，说明疫情下工作需求有绝对增长，但找不到人。服务业的工作环境存在一定的病毒暴露风险，就业普遍存在较大摩擦。工资收入越低，从业者认为越不值得冒险，相应行业的就业摩擦也越大。报告还指出，民众的真实通胀预期决定了通胀自我实现的特点，而联储最怕的就是通胀螺旋。如果相对高的通胀持续了一段时间，让居民认为生活成本提高了，需要企业加工资；让企业认为需要提价才能应对更高的工资和各种成本，那通胀最终将愈演愈烈。
