白酒行业2022年投资策略：关注结构性机会，坚守高端白酒

白酒行业2021年市场回顾，春节前受白酒板块反弹影响，板块具有显著超额收益，但节后开盘至3月中旬，国内流动性收紧预期以及美债收益率持续上行等因素对高估值板块造成冲击，市场风格切换，白酒股降估值带动板块整体下行。进入二季度，随着年报以及一季报的陆续发布，利润弹性释放，以二三线白酒出现强势反弹，带动食品饮料板块指数回升。6月中旬到8月中旬，存量资金持续流入周期板块和新能源板块，使得白酒板块估值下跌。9月中旬，在政策冲击下，周期股大幅回调，资金流入白酒板块，并随着海天味业涨价的催化下开始反弹。