本报告主要关注了地产行业的短期稳健优先推荐国企,长期效率为主推荐民企,政策面预计持续友善,地产行业出清,物管板块承压,整合加速,头部物企逆势提升份额等核心观点。报告指出,今年地产行业动荡较大,房企暴雷不断,物管板块估值也随之承压。预计明年春节过后,地产行业竞争格局会变得明朗,届时物管板块估值也会随之修复。短期来看,国企物管公司因为关联房企稳健而享有更高确定性和估值,推荐保利物业。中长期来看,物管公司自身的运营效率高低将决定其估值高低。推荐碧桂园服务和金科服务、建业新生活。报告还指出,地产行业出清,物管板块承压,但由于政策面预计持续友善,预计未来在政策面上,仍会获得诸多支持和鼓励,而非打压。报告认为,整合加速,头部物企逆势提升份额,行业整合加速有利于头部公司更快扩大规模、加深密度,进而更快打通可行的社区增值服务业务线,加速第二成长曲线的实现。