2022年宏观经济展望：稳增长压力再现，政策面转向宽松

2022年，全球经济将延续复苏势头，但疫情及病毒变异仍将是影响全球经济运行的重要因素。全球金融环境将整体收紧，中国国内经济面临一定下行压力，经济增长韧性面临考验。预计2022年GDP同比增速有望达到5.5%左右，消费将延续温和修复势头，固定资产投资增速与上年基本持平，但内部分化剧烈，全年房地产投资将出现历史上首度负增长，稳增长诉求下基建投资将再度提速，制造业投资有望延续较快增长势头。2022年全球GDP增速有望放缓，外需对经济增长的拉动率或将再度转负。全球疫情冲击将进一步减弱，国际大宗商品价格上冲势头不再，“保供稳价”下国内煤、钢价格趋于稳定，PPI同比将前高后低，大幅回落，年末可能出现同比负增长。CPI同比涨幅中枢将小幅上移，其中猪肉价格将继续回升，但涨势将较为温和，“猪油共振”风险不大。2022年需要密切关注全球疫情反复、中美关系波动以及国内房地产市场超预期下行的风险。