建材行业年度投资策略:地产风险敞口修复,龙头布局多元化。1.1房地产竣工支撑下消费建材需求提升。1.2展望2022:地产信用敞口修复,龙头亮剑多元化布局。1.3相关标的:坚朗五金、三棵树。2.1需求端:基建或将提速,地产预期引导,需求有望提升。2.2供给端:能耗问题或持续影响水泥行业。2.3水泥价格有所回落,市场集中度进一步提升。2.4相关标的:万年青。3.1风电、汽车、PCB拉动,玻纤行业景气向上。3.2相关标的:中国巨石、中材科技。4.1全球碳纤维产能需求均处于上升期,国产碳纤维产能扩张,迎来发展机遇期。4.2碳中和推动清洁能源发展,风力发电新增装机量带动需求上涨。相关标的:吉林碳谷。风险提示:下游需求增长不及预期;能耗调控力度超预期。