领先技术能量源龙头，构建美丽新生态

本报告分析了领先技术能量源龙头公司的财务数据和投资逻辑。公司是复星医药的医美业务载体，其核心子公司以色列Alma Lasers拥有多年能量源器械制造经验，产品覆盖全球90多个国家和地区，中国是其最大的分销市场。公司聚焦“轻医美”赛道，持续推出新品，丰富管线确保持续竞争力。公司在注射填充、牙科板块，打造美丽健康生态系统。预计公司未来三年收入主要由能量源器械、注射剂新品更迭以及复星牙科业绩增长构成。公司合理市值为9.46亿美元，给予“买入”评级。然而，新品研发及商业化不达预期、监管政策变动对行业增速影响等风险也需关注。