11月宏观经济数据分析：经济修复持续，需求分化依然

本报告分析了11月宏观经济数据，指出经济延续环比修复态势，供需两端总体上均继续改善。供给端方面，工业生产正逐步恢复至常态，上游供应充足，下游瓶颈约束得到缓解。需求端方面，外需继续保持旺盛，出口增速再次冲高，但内需受到本土疫情冲击，餐饮收入再次明显下滑，社零增速受此拖累再次边际回落。投资方面，制造业投资仍处于上升周期，基建投资未有改善，同比增速转负，房地产投资和销售继续回落。城镇调查失业率环比上升，经济增长的短期压力开始在就业数据上得到显现。展望12月，关注疫情对经济冲击与基建发力程度。