传媒行业2022年投资策略：把握元宇宙科技主线，关注内容生态端布局

西南证券研报认为，2022年看好元宇宙科技主线，元宇宙是一个包含多种技术的生态环境，其中必然伴随各类技术的在此前基础上的更新与延伸，类比于21世纪初的PC互联网时代过渡至2010年后的移动互联网时代，由2D的文字、图片时代向语音和视频时代转型；元宇宙有望成为移动互联网时代后下一个更高维度的3D立体、沉浸感强、高度智能化时代。元宇宙主要包含三条发展主线（硬件端+网络端+内容端）；三条主线或将相辅相成，互相促进对方产业升级，呈现“技术+网络+内容”螺旋式上升的路径；同时在这过程中，也将大概率复制类似于移动互联网时代伊始时期的各类型投资机会。元宇宙兴起推动相关产品、技术蓬勃发展，进而带动市场规模持续增长。元宇宙的发展将带动5G/6G、AR、VR等技术以及相关衍生产品的发展。据PWC数据显示，元宇宙市场规模2025年预计达4674亿美元。伴随着技术与产品螺旋式迭代，各环节发展将带来总体市场规模扩大，未来增长潜力值得期待。建议关注游戏领域产品储备丰富，爆款几率较高完美世界、三七互娱等，及“互联网营销+游戏”双轮驱动，兼备云游戏技术的盛天网络；虚拟人领域关注内容储备丰富、具备强大的IP运营能力、虚拟现实技术突出的芒果超媒。