平安观点：1）中央政治局会议和中央经济工作会议均强调促进行业良性循环，释放树立行业信心的积极信号，后续更多支持引导政策有望落地，行业融资、销售、购地等行为有望逐步回归常态。2）中央经济工作会议首次提出“预期引导”概念，如近期土拍市场推出下调地价起拍价以及限售价格等措施，即对稳定房价预期起到一定引导作用，后续不排除在预期管理方面会有新动作跟进。3）两次会议均强调“推进保障性住房建设”，2022年保障性住房建设有望提速，或对房地产投资起到一定支撑作用。4）中央经济工作会议重提“房住不炒”，同时在中央政治局会议有关“促进房地产业良性循环”的表述前，补充强调“因城施策”，表明“房住不炒”仍是不可动摇的底线，但不排除部分供需压力的区域政策微调。5）保障性住房或为稳增长重要抓手，鼓励探索行业新发展模式。6）投资建议：短期行业流动性危机仍未消除，政策博弈空间仍在，中长期龙头房企将更加受益于政策暖意，凭借综合优势脱颖而出，建议关注保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A等。考虑存量时代物管及商管板块的广阔发展空间及自主强化能力，看好综合实力突出的物管龙头碧桂园服务、保利物业以及轻资产输出实力强劲的商业运营商星盛商业等。
