本周专题：如何看待新增可再生能源和原料能源不再纳入能耗总量控制？中央经济工作会议新增表述：新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。我们认为这主要是国家鼓励尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。光伏行业在这一考核机制转变下相对受益。由于光伏上游的多晶硅材料加工具备高能耗属性，本年度频繁受到限电、限产等的影响，一定程度上加剧了硅料供给端压力和光伏上游价格暴涨。上游的价格大幅上涨，导致电池片等环节扩产动力明显削弱，三四季度行业的扩产情绪下降至冰点，我们认为电池片环节扩张本年度较为节制。因此，前期股价受压抑较为显著的电池片设备有望迎来修复机会，包括迈为股份、帝尔激光、奥特维、金辰股份等。此外，新增原料用能不纳入能源消费总量控制。原料用能的含义为：原料用能是指用作原材料的能源消费，即化石能源不作为燃料，而作为生产产品的原材料使用。本年度双碳政策之后，我们以中国化学的煤化工以及石油化工的新签合同金额为例，半年度新签项目数量相较于去年同期有较为明显的下降，行业需求一定程度上受到压抑，本次考核机制变化后，需求有望底部回升。相关设备标的：杰瑞股份、中密控股、华荣股份等。建议关注：迈为股份、帝尔激光、奥特维、金辰股份、杰瑞股份、中密控股、华荣股份等。
