覆铜板持续扩产，铝塑膜有望成为成长新动力

华正新材（603186.SH）是一家专注于覆铜板产业的公司，其产品结构持续优化，覆铜板产业格局持续聚焦，龙头厂商话语权提升。此外，公司还在积极布局铝塑膜业务，有望成为公司新的增长点。公司预计2021-2023年营收分别为30.01/38.08/46.64亿，归母净利润分别为2.49/3.44/4.88亿，对应EPS为1.75/2.42/3.43元。考虑到公司聚焦高频高速产品，发力下游产业巨头，率先布局铝塑膜业务，中长期国产替代空间大，未来数年有望进入业绩持续兑现期，维持“买入”评价。