JM9系列芯片进展迅速，业绩进入高速增长期

景嘉微（300474.SZ）投资评级被调整为“增持”。公司是国产图形显控与GPU芯片龙头，受益于军用信息化和信创战略，成长空间巨大。2021年前三季度公司业绩大幅上涨，上调公司2021、2022、2023年归母净利润预测为13.10、19.90、25.08亿元，对应EPS为1.16、1.72、2.32元，对应当前PE为149、100、75倍。但是考虑到公司股价自一季度以来已有较大涨幅，我们认为公司业绩预期已在股价中提前部分兑现，当前估值水平较高，调整公司评级为“增持”。