11月美国非农就业数据点评：市场风险偏好较低，弱就业数据酝酿避险情绪发酵

根据东方证券股份有限公司发布的11月美国非农就业数据，新增非农就业人数骤降，失业率创去年3月份疫情以来新低，劳动参与率上升，薪资增速整体下滑。然而，数据落地后，市场避险情绪全面发酵，这与近一年来市场对就业数据反馈的一般情形略有不同。我们认为这与当前高通胀、紧货币、疫情反弹等多重担忧集中涌现的背景相关，当前市场风险偏好水平较低。因此，我们认定本期就业数据传递的信号并不悲观，劳动力市场的供需矛盾问题正在呈现缓和迹象，而当前较弱的风险偏好水平使得数据落地后市场呈现单边的避险情绪。