2021年,上证50、沪深300等蓝筹股不及中证500和国证2000中小盘股盈利增速。至2022年度,万得一致预期排名重新变为创业板(增速39.8%)、科创50(增速32.7%)领先,万得全A(增速17.2%),沪深300(增速13.8%)、上证50(增速12%)、国证2000(增速9.4%)、中证500(增速9.2%)。从环比变化来看,创业板指2022年万得一致预期盈利出现了18.3%的环比增速,整体来看2022年大盘盈利衰退小于中小盘。2021年度,储能指数、新材料指数、先进制造指数、资源股增速占优。进入2022年度,继续保持前列的分别是储能指数(增速65.5%)、宁组合(增速44.7%)、万得双创(增速40.3%)、新能源指数(增速37.2%)、碳中和指数(增速37.2%)、新材料指数(增速29%)。从环比变化来看,2022年环比继续保持增长的行业依然是新能源指数、高端装备制造指数等高景气赛道。2021年度利润增速预期较高行业(如交运、采掘、钢铁、有色)等行业2022年度盈利增速出现大幅衰退。2022年度盈利预期靠前的行业分别是综合、农林牧渔、传媒、休闲服务、商业贸易、计算机、通信、国防军工等行业。其中2022年度盈利预期环比增速最大的分别是房地产、国防军工、通信、计算机、农林牧渔等行业。本期A股风险溢价0.22%,较上期0.01%。A股整体盈利改善明显,PE持续下修,同时十年期国债收益率本期为2.86%,使得A股风险溢价投资价值继续保持。本期,半导体ERP-1.30%,较上期变动-0.01%,处于风险溢价中性正常配置区间;白酒ERP-0.70%,较上期变动-0.07%,白酒ERP总体仍处于历史低位,估值高企情况没有缓解。本期,医药生物ERP