注入储能资产，造就储能龙头

万里扬拟收购控股股东及部分自然人持有的万里扬能源51%股份，以注入储能资产，成为储能龙头。公司已签订单近20倍增长，受益政策推动电力现货市场及辅助服务市场发展。预计公司2021-2023年实现营收72.5、86.2和101.1亿元，同比增长19.6%、18.8%和17.3%，归母净利7.1、9.3和12.2亿元，同比增长14.7%、31.1%和31.3%，当前市值对应市盈率为32.6x、24.8x和18.9x，维持“买入”评级。然而，资产收购进度不及预期风险、汽车销量不及预期风险、原材料价格波动风险、新能车业务开拓不及预期风险等是需要关注的风险因素。