客户管理收入增速放缓，下调财年指引

阿里巴巴（9988.HK/BABA.US）发布2022财年第二季度业绩，收入同比增长29%至2007亿人民币，低于市场预期2.7%，若不考虑高鑫并表影响，收入同比增长16%；调整后净利润285亿，同比下降39%，低市场预期14%。公司下调2022财年指引：收入由今年5月指引的9300+亿（对应30%增速），下调至同比增长20-23%（对应8607-8823亿）。客户管理收入增长放缓，淘特增长表现亮眼。云计算持续盈利，新业务投入致利润端承压。维持买入评级，调整目标价至168港元/172美元。