外汇市场快评：近期美元持续走强的逻辑

美元指数自6月中旬以来持续走强，11月22日盘中达到96.23，是2020年7月下旬以来的新高。美元指数的走强可以分为两个阶段：第一阶段是自6月中旬到10月中旬，美元指数从90附近震荡走强到94.5，反映的是美元指数对美联储Taper预期发酵过程的定价；第二阶段是自11月初到目前，美元指数从93.8附近开始震荡走强，标志事件是11月的美联储议息会议。美元在两个阶段走强的逻辑主要是由于疫情的长尾退出，美联储短期Taper更关注就业，中长期加息更关注通胀。近期美元走强的逻辑包括：美国高通胀和强劲的经济数据使得市场担忧美联储会加快收紧的步伐，欧元区经济相对弱势，欧央行继续保持鸽派，欧美货币政策的分化导致欧元走弱，欧洲疫情再次反弹，部分国家考虑进行全国性封锁，这都会导致欧元走弱。短期展望来看，美元指数的走势仍将受到美国通胀、美联储表态以及欧美疫情演变的影响，美元大概率仍将保持高位。