建筑材料行业周报：地产预期修复，消费建材龙头迎布局时刻

本周建材行业周报认为，地产预期修复，消费建材龙头迎布局时刻。地产最悲观阶段已过去，地产边际预期向上，经过前期调整后的龙头估值性价比再现，看好防水、五金、涂料龙头的修复行情。玻纤行业景气度持续性超预期，公司差异化发展战略构建强大的护城河，业绩弹性依旧突出，当前估值高性价比显现，值得重视。建议关注中国巨石、长海股份、中材科技。水泥行业，北方逐步进入淡季，南方地区进入年前赶工期。预计后续价格恢复幅度有限，水泥价格高位运行推动Q4业绩弹性，低估值、高分红的水泥龙头有望迎修复。建议关注受限产影响较小的华东水泥龙头海螺水泥及弹性标的上峰水泥。玻璃行业，地产需求是核心，近期房企融资端以及居民信贷端边际放松，地产将迎来政策底，随着地产悲观预期的修复，压制的需求有望逐步释放，地产竣工周期依旧支撑需求；同时叠加石英砂、纯碱等成本不断上涨的支撑，玻璃价格向下有支撑；虽然行业即将进入淡季，但从跟踪情况来看，行业冷修线也逐步增多，供给收缩或将成为淡季稳定价格的核心因素。