多产快销助淡季增长，新项目与集团协同再加持

东方证券股份有限公司发布了扬农化工的季报点评。该公司在2021年前三季度实现营收92.42亿元，同比增长16.2%，归母净利润10.16亿元，同比下滑0.7%。Q3单季度实现营收25.59亿元，同比增长25.49%，归母净利润2.24亿元，同比增长14.11%。公司以量补价，产能持续释放助力成长。公司建设项目的有序推进，未来葫芦岛项目以及两化合并后带来的集团内部协同也将持续赋能公司成长性。公司预测21-23年归母净利润分别为13.61、18.20 和 21.93 亿元。给予目标价为129.14元并维持增持评级。