本周A股市场先抑后扬,震荡走高。周内涨幅最大的指数分别为国证2000、深证A指、深证综指、中小综指等指数。年初至今排名靠前的分别是创成长、国证2000、创业板50、创业板综等指数。创业板和中小盘表现维持领先。年初至今表现靠前的板块分别是电气设备、有色金属、化工、采掘板块,表现最差的分别是休闲服务、房地产、非银金融、家用电器板块。本周北向资金累计大幅净买入111.84亿元,为近一个月来最高。本周核心研究1:央行三季度报告定调市场流动性稳定预期 金融总量平稳增长。9月末,广义货币供应量(M2)余额为234.3万亿元,同比增长8.3%。狭义货币供应量(M1)余额为62.5万亿元,同比增长3.7%。流通中货币(M0)余额为8.7万亿元,同比增长5.5%。 货币市场利率保持平稳,市场交易活跃。9月质押式回购月加权平均利率为2.19%,较6月水平上升2个基点。银行业存款类金融机构间利率债质押式回购月加权平均利率为2.06%,低于银行间市场质押式回购月加权平均利率13个基点。当月同业拆借月加权平均利率为2.16%,月末隔夜和1周Shibor分别为2.22%和2.27%。 本周核心研究2:回顾历史上经济复苏周期后期的房地产市场,本轮地产周期相对底部即将到来 央行近期首次提出房地产合理贷款需求得到满足,银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%,整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房,投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。2021年以来的房地产贷款和个人购房贷款增速持续下行,在2021年9月,这二者分别达到了7.6%和11.3%创10年新低。通过回顾2011-2012和2017-2018房地产下行周期,预计本轮地产周期相对底部即将到来 本周核心研究3:北交所与科创板开市表现回顾和对比 北交