本报告主要关注全球视野下的交通运输行业,包括快递、航空、机场、物流等细分领域。报告认为,快递行业将持续边际改善,疫情消退将利好出行复苏。航空机场板块,民航运力引进连续两年大幅收紧,且未来一段时间仍将处于低位,为供需反转创造先决条件。需求韧性凸显,运价改革放大价格弹性,看好航空公司的运价及业绩表现。快递行业方面,政策积极管控快递行业的无序竞争,同时极兔收购百世后竞争格局实现大幅优化,中短期来看,价格战大概率将在较长一段时间内维持缓和态势,快递公司四季度和明年的利润将明显改善。此外,报告还推荐了一些相关股票,如中远海控、中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空、吉祥航空、上海机场、白云机场、密尔克卫、华贸物流等。