新游戏推迟导致游戏业务持续疲软

金山软件2021年第三季度总收入同比增长8%，符合预期，但由于游戏业务高于预期的研发费用，经营利润逊于预期。新游戏上线延迟将影响2021年第四季度盈利，管理层对于游戏行业政策前景略为保守。维持买入评级，基于业绩表现较为疲软，下调盈利预测，维持目标价49港元。