2021年三季报点评：三季度毛利率改善，产能拓张助力业绩稳增

华虹半导体发布了2021年三季报，收入为4.5亿美元，同比增长78.5%，净利润为0.4亿美元，同比增长3132.1%。公司预计21Q4销售收入为4.9亿美元。毛利率预计维持在27%-28%。政府补助减少、人员开支增加、外币汇兑损失、技术授权所得税增加，净利润环比减少。公司是全球领先的特色工艺纯晶圆代工企业，预计随着公司产能持续扩张，业绩或将实现稳定增长。预计公司2021-2023年营收为16.2/20.9/25.1亿美元，归母净利润为1.9/2.1/2.5亿美元，EPS为0.15/0.16/0.19元，对应当前股价的PE为41.34/36.66/31.88倍，对应当前股价的PB为2.89/2.68/2.47倍，给予公司“增持”评级。

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