保险行业2021年三季报显示,负债端承压明显,寿险和财险保费均出现下滑。寿险新单保费持续下滑,平安、太保、新华新单保费同比增速分别下降8.2%、14.8%、3.7%。财险保费表现分化,大型险企受益于市场高景气,非车险保费高增,但车险保费增速放缓。投资端保持稳健,但财险因华夏幸福对业绩的影响仍存,其他险企均较好地把握权益市场机会,实现较好的投资收益。预计行业供需不匹配的矛盾将持续,改革仍需时日。短期来看,负债端压力显著,但长期来看,寿险行业面临深刻重构,有望推动行业资产、负债两端的趋势性改善。建议关注中国财险、中国太保等大型险企。