舜宇光学科技2021年10月手机镜头出货量同比增速低于全年指引区间,预计全年出货量同比增速或不及指引。尽管21年安卓手机需求疲弱,但公司通过内部管理优化和产线自动化提升驱动盈利能力逆势改善,对业绩增长贡献远超于出货量不及预期带来的下修压力。此外,公司预计车载镜头出货量延续同比下降,缺芯影响仍较为显著。然而,随着美国大客户取得超预期进展、车载激光雷达等新产品起量、AR/VR市场销量高速增长、smart eye战略继续深化等多因素催化,有望提振市场对其持续增长前景的信心。维持“买入”评级。