宏观经济月报：疫情扰动叠加稳增长效果待显现，国内经济偏弱

2021年10月，中美欧制造业PMI指数均有不同程度回落，其中美国制造业PMI表现偏强，中欧表现偏弱。10月份中国统计局制造业PMI指数为49.2，连续两月位于50以下。欧元区制造业PMI指数于2021年6月达到最高点，此后逐步回落，10月份为58.3，绝对水平仍不低。10月美国服务业PMI指数位于高位，中国经历7、8月份疫情、洪水等因素后，非制造业活动9、10月略有好转，预计随着10月份全国多地出现疫情，预计11月份、12月份有进一步回落风险。美债利率整体走高，短端利率较为明显，中国利率水平10月也有小幅上行。美债利率上行缓解，叠加美国经济增长大致稳定以及财报利好，美股10月中旬以来表现强势。预计美国四季度GDP增速将较三季度出现好转，但美国经济增长最快的时候已经过去。