钴酸锂正极龙头，迈向三元和铁锂市场

厦钨新能是一家全球钴酸锂正极龙头公司，主营业务包括钴酸锂和三元正极。公司技术优势显著，高压钴酸锂行业领先，三元正极业务快速扩产，铁锂正极远期规划明确。公司客户资源丰富，供应链管理优化，有望稳步成长。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.1/8.7/12.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。