宏观周报：“类滞胀”交易：中美金融市场有何不同？

本篇宏观周报指出，中美经济均面临一定程度的“类滞胀”，但中国经济的主要风险是“滞”，而美国经济的主要风险则是“胀”。美国金融市场近期出现了资金在股票、债券、商品的配置上明显的轮动，背后是“胀”的因素对美联储加息预期的影响。中国金融市场资产的轮动主要取决于“滞”和“胀”演绎，市场对于“滞”的担忧日益升温，尤其是在地产持续下行的背景下，市场更加关注“衰退”的风险。展望未来，美国如何应对“胀”？中国如何应对“滞”？将成为中美金融市场资产配置的核心问题。