分离技术应用不断扩容，树脂分离龙头乘势而上

蓝晓科技（300487）是吸附分离材料领域的领军企业，其吸附分离树脂产品广泛应用于金属资源、生物医药、水处理与超纯化、节能环保、食品与植物提取、化工与工业催化等领域。公司在吸附分离行业全球市场中占据一定份额，特别是在高端市场，凭借出色的研发能力、扎实的技术积累和创新性布局，已经成为本土高端市场领军企业。此外，公司还布局了盐湖提锂业务和超纯化高毛利领域，有望成为公司未来有力盈利增长点。我们预计公司2021-2023年归母净利依次为3.4亿元、4.4亿元和5.3亿元，对应EPS为1.56、2.01和2.41元/股。我们给予公司2022年50倍估值，对应目标价为100.5元。