2021年三季报点评：非标+泵阀拓宽成长边界，扩产加速全球布局

恒立液压（601100.SH）2021年三季报点评：业绩稳健增长，降本增效成果显著。公司2021年前三季度实现营业收入71.8亿元，同比增长34.9%；归母净利润19.9亿元，同比增长34.9%；每股收益1.52元。其中，2021Q3实现营业收入19.6亿元，同比增长4.7%；归母净利润5.8亿元，同比增长18.7%。公司毛利率/净利率为42.0%/27.7%，同比下降0.25pct/0.01pct。其中，21Q3毛利率/净利率分别为44.6%/29.6%，同比提升1.6pct/3.5pct，显示公司通过自制件等方式，较好转嫁成本上涨压力，降本增效成果显著。