根据宏源公司的类模板报告摘要,9月CPI同比增速为0.7%,较预期的0.8%有所回落,环比增速为0%。食品价格同比下跌5.2%,其中猪肉价格同比下滑2个百分点,蔬菜价格同比下滑2.5%,是导致CPI走低的主要原因。预计后期CPI将快速反弹,主要是由于猪肉和蔬菜价格的反弹以及工业品价格上涨逐步传递到CPI中。PPI同比增速为10.7%,较前值9.5%有所回升,环比增速为1.2%。其中,生产资料价格上涨14.2%,采掘工业高位延续,煤炭开采仍为主要推力。我们认为,PPI仍将在高位运行,但年内高点或已现,主要原因是国家加大对煤炭价格的干预,煤炭价格快速回落,进而带动大宗商品价格的回落。