Q3负债端承压加剧，关注长航行动成效

根据报告，中国太保2021年前三季度实现保险业务收入3015亿元，同比增长-0.3%。其中，太保寿险实现保险业务收入1818亿元，同比增长-2.4%；太保产险实现保险业务收入1190亿元，同比增长3%。投资收益率为5.3%，净投资收益率为4.3%。预计中国太保2021-2023年EPS分别为3.0元、3.6元、3.9元，6个月目标价为35元，对应2021P/EV为0.5倍。建议投资者关注“长航行动”战略，预计公司负债端表现有望优于同业。