苏交科（300284.SZ）2021年三季报点评：净利率同比提升，实控人变更完成。苏交科发布2021年三季报，公司21年前三季度实现营业总收入31亿，同增-11%，实现归母净利润2.6亿，同增25%；其中21Q3实现营业总收入11.5亿，同增-14%，实现归母净利润1.15亿，同增18%。21Q3毛利率同增叠加费用率同降，导致净利润增速高于收入增速。21Q3现金流支出增多叠加收款略降，导致经营现金流金额同降。定增完成后资产负债率大幅下降，流动性获得补充。实际控制人变更完成，董监高完成换届。公司有望借助控股股东在珠三角地区的区域资源优势和资金实力优势加速开拓当地市场，提升公司的综合竞争力。维持公司2021-2023年归母净利润预测5.68亿元、7.12亿元、7.68亿元，现价对应2021年动态市盈率为13x，维持“买入”评级。
